نگاه ها به قیمت ۴۰ هزار دلار بیت کوین است که منجر به انقضای گزینه های بیت کوین ۴.۵ میلیارد دلاری می شود

قیمت بیت کوین در سطوحی است که کمتر تحلیلگران پیش بینی می کردند معامله می شود. آیا انقضای گزینه های ۴.۵ میلیارد دلاری این هفته می تواند به تغییر روند کمک کند؟

برخی از تحلیلگران استدلال می کنند که بیشتر فشار فروش ناشی از Grayscale GBTC است که از زمان تبدیل آن به صندوق قابل معامله در بورس (ETF) در ۱۱ ژانویه، جریان خروجی قابل توجهی را تجربه کرد.

از سال ۲۰۱۵ در قالب یک صندوق امانی، سرمایه گذاران آن قبلاً قادر به درخواست بازخرید نبودند.

اینفلوئنسر بیت کوین @alanbwt وضعیت شبکه اجتماعی X را به عنوان “بزرگترین پیشروی در تاریخ بیت کوین” توصیف کرد، با توجه به اینکه GBTC Grayscale در ۱۱ ژانویه با ارزش ۲۷ میلیارد دلار وارد شد، در حالی که Fidelity، BlackRock، Bitwise و سایر رقبا مجبور بودند از صفر شروع کنند.

با این حال، Grayscale یک کارمزد سالانه ۱.۵ درصدی را انتخاب کرد – بسیار بالاتر از شرکت های فعلی خود – که باعث فشار فروش بر سهام GBTC شد.

روند نزولی بیت کوین از زمان شروع معاملات نقدی ETF در ۱۲ ژانویه مصادف است با سود ۲ ساله خزانه داری ایالات متحده که به ۴.۱۲ درصد رسیده است.

از آنجا به بعد، سرمایه گذاران دیگر به دنبال حمایت در درآمد ثابت نبودند زیرا بازدهی به ۴.۳۹ درصد افزایش یافت که نشان دهنده بازگشت حرکت ۳ ماهه است.

به گفته یاهو فاینانس ، محتمل‌ترین توضیح، شاخص‌های اقتصادی اخیر است که نشان می‌دهد «فدرال رزرو ممکن است به همان سرعتی که قبلاً انتظار می‌رفت به سمت موضعی کمتر محدودکننده تغییر نکند».

پاسخ به اینکه آیا فدرال رزرو در چند ماه آینده کاهش نرخ بهره را آغاز خواهد کرد یا خیر به داده های تولید ناخالص داخلی در سه ماهه چهارم در ۲۵ ژانویه و شاخص هزینه های مصرف شخصی (PCE) بر تورم در ۲۶ ژانویه بستگی دارد.

هر چه مدت طولانی‌تر نرخ بهره بالا بماند، سرمایه‌گذاران بیت‌کوین، انگیزه‌های کمتری برای سرمایه‌گذاران به دنبال قرار گرفتن در معرض کالاها خواهد بود – برخلاف سهام که تمایل به پرداخت سود سهام دارند.

در اصل، سرمایه گذاران بیت کوین باید تا ساعت ۸:۰۰ صبح UTC منتظر بمانند تا به این نتیجه برسند که آیا گاوها واقعاً میلیاردها دلار گزینه تماس (خرید) را صرفاً بر اساس انتظار افزایش قیمت پس از تأیید ETF نقطه ای انجام داده اند یا خیر.

سود باز برای گزینه ها که در تاریخ ۲۶ ژانویه منقضی می شود، ۴.۵ میلیارد دلار است، اما به دلیل پیش بینی معامله گرانی که سطح قیمت ها به ۴۲۰۰۰ دلار یا حتی بالاتر می رسد، مبلغ نهایی بسیار کمتر خواهد بود.

اصلاح غیرمنتظره ۱۵ درصدی قیمت بیت کوین از ۱۱ ژانویه تا ۲۲ ژانویه، سرمایه گذاران صعودی را غافلگیر کرد، همانطور که از نمودار بهره گزینه های Deribit Bitcoin مشهود است.

گزینه های Deribit Bitcoin برای ۲۶ ژانویه باز است

نسبت خرید به تماس ۰.۵۵ بیت کوین Deribit منعکس کننده عدم تعادل بین ۲.۴۲ میلیارد دلار سود باز تماس (خرید) و ۱.۳۲ میلیارد دلار گزینه فروش است.

گزینه های CME بیت کوین نسبت مشابهی را در مجموع سود باز ۶۵۰ میلیون دلاری ارائه کردند، در حالی که صرافی OKX رابطه متعادل تری را بین گزینه های تماس و فروش برای ۲۹۰ میلیون دلار قرار داد.

در نهایت، بای‌بیت و بایننس مجموعاً ۲۹۰ میلیون دلار برای انقضای آپشن‌های بیت‌کوین در ۲۶ ژانویه داشتند.

برای در نظر گرفتن همه چیز، اگر قیمت بیت کوین در انقضای ماهانه ژانویه با ۳۹۹۰۰ دلار معامله شود، تنها ۵۵ میلیون دلار از این گزینه های تماس (خرید) در دسترس خواهد بود.

این تفاوت به این دلیل اتفاق می افتد که اگر بیت کوین در زمان انقضا کمتر از آن سطح معامله شود، حق خرید بیت کوین با قیمت ۴۰۰۰۰ یا ۴۲۰۰۰ دلار بی فایده است.

در همین حال، گزینه های فروش ۴۰۰۰۰ دلار یا بالاتر به ۲۷۰ میلیون دلار می رسد. بنابراین، گزینه های ۲۶ ژانویه BTC می تواند فرصت قابل توجهی برای خرس ها برای اعمال فشار کوتاه مدت ایجاد کند.