ما در نهایت یک ETF نقطه ای بیت کوین داریم – رویدادی که تعداد کمی از ما فکر می کردیم شاهد آن باشیم – صنعت اکنون به تایید ETF نقطه ای اتر به عنوان هدف بعدی خود روی آورده است.
با این حال، کسانی که خود را برای یک دهه دیگر از سرفصل های شاد آماده می کنند، ناامید خواهند شد.
تایید یک ETF نقطه ETH اکنون نه تنها قطعی است، بلکه قریب الوقوع است. در حالی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده به مدت بیش از ۱۰ سال در انکارهای مختلف معادل BTC خود توانست مزخرفات را منتشر کند، سازمان دیگر نمی تواند در پشت ایرادات گسترده نسبت به آنچه که به طور آشکار پرونده ETP کالا است پنهان شود.
در واقع، همانطور که توسط کمیسر هستر پیرس در کیفرخواست اهانت آمیز خود نسبت به رفتار کمیسیون بورس و اوراق بهادار در مورد این تصویب که در ۱۰ ژانویه منتشر شد، مشاهده شد ، رد این درخواست ها هرگز منطقی نبود.
رگولاتور به‌جای پیروی از فرآیندی که همیشه برای این محصولات کاملاً واضح بود، برنامه‌های مبتنی بر «تعصب» علیه بیت‌کوین را رد کرد – تعصبی که در نهایت با شکایت گری اسکیل پایان یافت.
در حال حاضر، هفت برنامه ETF نقطه ای ETH روی میز SEC نشسته اند. این بار، VanEck برای اولین بار در راستای ضرب الاجل ۲۳ می ۲۰۲۴ است.
مهلت درخواست BlackRock در ماه آگوست است، اما در حالی که معمولاً انتظار داریم بزرگترین مدیر دارایی جهان شرایط تأیید را دیکته کند، سازمان نظارت بر اوراق بهادار اعلام کرده است که رسیدگی به درخواست های VanEck را آغاز کرده است.
به این ترتیب، باید یک دلیل فوق‌العاده خوب برای انکار ارائه دهد، که می‌تواند تأثیر منفی بر سایر برنامه‌های در حال انتظار داشته باشد. به همین دلیل است که بازار آنقدر مطمئن به نظر می رسد که در ماه مه تأیید می شود.
و این نتیجه فقط برای یک محصول ETH نیز نخواهد بود. اکنون مسیر برای هر نوع ETP دارای پشتوانه رمزنگاری یا مرتبط شده باز است- از محصولات نقطه‌ای گرفته تا ابزارهای پیچیده‌تر مانند محصولات ساختاریافته، که همگی به دارایی‌های دیجیتال مرتبط هستند.
به عنوان یک شات واقعاً طولانی، تنها مانع بالقوه بر سر راه تایید نقطه ای ETH نقدینگی است.
همانطور که اندازه و مقیاس بازار برای یک محصول بیت کوین نگران کننده بود، برای اتریوم که حرکت آن به سمت اثبات سهام، عرضه اتریوم را محدودتر کرده است، بیشتر نگران کننده خواهد بود.
علاوه بر این، در حالی که بیت کوین – که اکنون تقریباً صرفاً به عنوان ذخیره ارزش استفاده می‌شود – می‌تواند در درازمدت در صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ نگهداری شود، ETH یک ارز فعال است که برای پرداخت تعداد تراکنش‌های رو به رشد در زنجیره بسیار قابل ترکیب استفاده می‌شود.
زمانی که نوبت به تایید ETF می رسد، این تنها ممکن است یک آچار برای دومین ارز دیجیتال بزرگ جهان ایجاد کند، اما واقعاً یک شانس خارجی است. در واقع، همان استدلال را می توان در مورد سهام به کار برد .
مشکل نقدینگی تقریباً همه بازارها را آزار خواهد داد زیرا این صندوق‌های بزرگ ETP دارایی‌های پس‌اندازهای بازنشستگی جمعیت سالخورده جهانی را جذب می‌کنند و راه‌حل‌هایی همچنان یافت می‌شود.
در حال حاضر، در واقع، ما شاهد ورود مقدار زیادی بیت کوین به کیف پول های کوین بیس هستیم، که تقریباً مطمئناً نهنگ ها معاملات خارج از بورس (OTC) را برای برآوردن تقاضای سازمانی انجام می دهند.
این سؤال که آیا ETH یک اوراق بهادار است نیز باطل و بی اعتبار است زیرا هنگامی که به یک ETF تبدیل می شود، تبدیل به یک اوراق بهادار می شود و ما قبلاً ETFهای کالایی را دیدیم.
دلیل اینکه ۱۰ سال طول کشید تا ETF بیت کوین تایید شود، سیاست بود . SEC نه مطمئن بود و نه آماده بود تا زمانی که مدیران دارایی مطمئن و آماده بودند که مطمئن شوند که این طبقه دارایی جدید باید از درب عبور کند.
با تایید ETF نقطه بیت‌کوین، ارز دیجیتال نه تنها از در TradFi عبور می‌کند، بلکه محکم پشت میز آن می‌نشیند. اکنون، بیش از تایید یک ETF نقطه ای ETH، می توانیم برای استعمار نهادی در مقیاس کامل صنعت ارزهای دیجیتال آماده شویم.
