شرایط نقدینگی جهانی تصویری کوتاه‌مدت و ناخوشایند از حرکت قیمت بیت‌کوین ترسیم می‌کند. بیت‌کوین در “زمان قرضی” قرار دارد، چرا که شرایط نقدینگی جهانی علیه رمزارزها و دارایی‌های پرریسک عمل می‌کند.
اصطلاح “زمان قرضی” نشان‌دهنده این است که بیت‌کوین در حال حاضر در یک وضعیت موقت یا شکننده قرار دارد، و اگر شرایط نقدینگی یا بازار تغییرات منفی پیدا کنند، ممکن است روند صعودی فعلی آن ادامه نیابد و قیمت آن کاهش یابد.
به گفته تحلیل جدیدی که جیمی کوتس، تحلیلگر ارشد رمزارز در شرکت سرمایه‌گذاری Real Vision در تاریخ ۶ دسامبر در شبکه اجتماعی X منتشر کرد، اخبار چندان خوشایندی برای طرفداران افزایش قیمت بیت‌کوین (BTC) وجود ندارد.
قیمت بیت‌کوین با نقدینگی عقب‌افتاده مواجه است
ممکن است بیت‌کوین همچنان در این بازار گاوی (صعودی) پیشرفت کند، اما سه ماه آینده ممکن است فرصتی برای توقف روند صعودی باشد. کوتس اعلام کرد که شرایط نقدینگی، همان‌طور که مدل کلان MSI بیت‌کوین او نشان می‌دهد، احتمال وقوع شرایط دشوار را در پیش دارد.
او نوشت:
«بیت‌کوین به اوج‌های تاریخی جدیدی در شرایط کاهش نقدینگی دست یافته است.»
و ادامه داد:
«۱. اگر شرایط بدتر شود، این رالی هرچند هیجان‌انگیز، فقط برای مدت محدودی می‌تواند ادامه داشته باشد.
۲. اگر شرایط از اینجا بهبود یابد، یک اصلاح قیمت منطقی است، اما پس از آن دوباره حرکت صعودی از سر گرفته خواهد شد.»
نمودار بیت‌کوین در مقایسه با داده‌های نقدینگی کلان
این یافته‌ها در حالی منتشر شد که نوسانات لحظه‌ای درون‌روزی برای جفت BTC/USD منجر به ایجاد کندل «دارث ماول» شد. این حرکت باعث از دست رفتن صدها میلیون دلار در پوزیشن‌های خرید و فروش و یک اصلاح ناگهانی ۱۰ هزار دلاری شد.
کندل «دارث ماول» یک الگوی شمعی در تحلیل تکنیکال است که نشان‌دهنده نوسانات شدید در بازار است. این کندل معمولاً دارای بدنه‌ای بلند و دو سایه (شاخک) در هر طرف است که شبیه به چهره شخصیت «دارث ماول» از فیلم‌های جنگ ستارگان به نظر می‌رسد.
این الگو نشان‌دهنده تغییرات سریع و غیرمنتظره در قیمت‌ها است و می‌تواند به‌عنوان یک سیگنال برای تغییرات بزرگ در جهت قیمت در نظر گرفته شود.
کوتس گفت مدل MSI به او کمک کرد شروع و پایان بازار نزولی بیت‌کوین در سال ۲۰۲۲ را شناسایی کند.
او افزود:
«داشبورد کلان و نقدینگی به‌وضوح نشان‌دهنده حرکت نزولی پایدار در بیشتر متریک‌ها است. این یک لحظه برای وحشت نیست؛ بلکه هشداری است. در این شرایط، بیت‌کوین بدترین بازدهی‌های خود را ثبت می‌کند.»
او پیش‌بینی کرد که دو تا سه ماه آینده ممکن است دوباره شاهد بازگشت یک محیط معاملاتی دشوار باشیم. به گفته کوتس، بیت‌کوین معمولاً با حدود دو ماه تأخیر نسبت به تغییرات نقدینگی واکنش نشان می‌دهد.
او نوشت:
«این شاخص MSI در اواسط اکتبر نزولی شد، اما پیروزی ترامپ در انتخابات (به‌درستی) باعث یک رالی قوی شد.»
او اضافه کرد:
«به همین ترتیب، این مدل آخرین بار در فوریه نزولی شد، اما راه‌اندازی ETF و جریان‌های نقدینگی بیت‌کوین را برای یک ماه دیگر حفظ کردند. با این حال، شرایط نزولی پایدار نقدینگی در نهایت اثر خود را گذاشت (این رالی همچنین اهرمی بود که نیاز به زمان برای تخلیه داشت).»
عملکرد قیمت BTC در مقایسه با نقدینگی جهانی. منبع: جیمی کوتس/X
گاوهای بیت‌کوین نیازمند ضعف دلار هستند
یک ملاحظه دیگر، قدرت دلار آمریکا است.
شاخص دلار آمریکا (DXY) ماه گذشته به بالاترین سطح از نوامبر ۲۰۲۲ رسید — چیزی که کوتس امیدوار است یک «شکست جعلی» باشد.
نمودار ۱ هفته‌ای شاخص دلار آمریکا (DXY)
او گفت:
«این امر برای پیش‌بینی من که شرایط باید تا سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ تسهیل شود، سازنده است.
اما اگر دلار بتواند از نقطه محوری خود عبور کند، احتمالاً شاهد یک اصلاح بسیار تند در تمامی دارایی‌ها خواهیم بود. این پیش‌بینی اصلی من نیست، اما موضوعی است که باید کاملاً به آن توجه کرد.»
نمودار ۱ ساعته BTC/USD
در زمان نگارش این مقاله در تاریخ ۶ دسامبر، BTC/USD در نزدیکی ۹۸ هزار دلار معامله می‌شد. داده‌ها از Cointelegraph Markets Pro و TradingView گرفته شده است.
