تحلیلگران صرافی Bitfinex هشدار داده‌اند که کاهش حجم معاملات اسپات بیت‌کوین ممکن است نشانه‌ای از رسیدن قیمت به سقف محلی باشد، با این حال توجه سرمایه‌گذاران این هفته به عملکرد صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین معطوف خواهد بود.
بیت‌کوین طی نزدیک به سه ماه گذشته روند صعودی قدرتمندی را تجربه کرده است، اما به نظر می‌رسد که این روند به تدریج در حال کاهش است. تحلیلگران بازار رمزارزها می‌گویند فشار خرید در حال تضعیف شدن است و معامله‌گران بیشتری در حال برداشت سود از موقعیت‌های خود هستند.
در گزارش بازار منتشرشده توسط Bitfinex آمده است:
«برای نخستین بار در این روند صعودی، مومنتوم (شتاب حرکت قیمت) شروع به کاهش کرده است.»
براساس داده‌های وب‌سایت CoinMarketCap، قیمت بیت‌کوین که در تاریخ ۹ آوریل به پایین‌ترین سطح خود در سال جاری یعنی ۷۳٬۲۷۳ دلار رسیده بود، تا زمان نگارش گزارش به حدود ۱۰۷٬۳۸۰ دلار رسیده است که نشان‌دهنده رشدی نزدیک به ۴۱ درصد است.
شتاب عمودی قیمت، موقتاً متوقف شده است
با این حال، تحلیلگران هشدار داده‌اند که داده‌های مربوط به جریان سفارش‌ها و شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای (On-chain) نشان می‌دهد بیت‌کوین به جای ادامه حرکت شتاب‌دار، ممکن است وارد فاز تثبیت یا حتی سقف قیمتی موقتی شده باشد.
در این گزارش آمده است:
«حجم معاملات اسپات کاهش یافته، فشار خرید بازار‌سازها تضعیف شده و برداشت سود نیز به‌ویژه در میان دارندگان کوتاه‌مدت که از قیمت‌های زیر ۸۰ هزار دلار وارد شده بودند، افزایش یافته است.»
بیت‌کوین طی ۳۰ روز گذشته ۲.۹۰٪ افزایش یافته است
ETFها باید در مسیر جذب سرمایه باقی بمانند
از نگاه تحلیلگران، جهت‌گیری بعدی بیت‌کوین بیش از هر چیز به عوامل کلان اقتصادی و ادامه‌ی تقاضای نهادی وابسته است—به‌ویژه از طریق جریان ورودی سرمایه به ETFهای اسپات بیت‌کوین.
براساس داده‌های منتشر شده توسط Farside Investors، از تاریخ ۹ ژوئن تا ۲۷ ژوئن، صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین مستقر در ایالات متحده در ۱۴ روز معاملاتی متوالی شاهد ورود سرمایه مثبت بوده‌اند و در مجموع ۴.۶۳ میلیارد دلار ورودی خالص ثبت کرده‌اند.
تیموتی پیترسون، اقتصاددان، ورود سرمایه ۲.۲ میلیارد دلاری در هفته گذشته را «عظیم» توصیف کرده و پیش‌بینی می‌کند این روند در هفته جاری نیز ادامه یابد. او می‌گوید:
«۷۰ درصد احتمال دارد هفته آینده نیز ورود سرمایه مثبت داشته باشیم، که به طور کلی با فشار صعودی بر قیمت همبستگی دارد.»
معامله‌گران بیت‌کوین نگاه دقیقی به تصمیم‌گیری فدرال رزرو در خصوص نرخ بهره در تاریخ ۳۰ جولای خواهند داشت. به طور معمول، کاهش نرخ بهره محرکی صعودی برای بازار رمزارزها تلقی می‌شود. طبق ابزار CME FedWatch، بازار در حال حاضر تنها ۱۹ درصد احتمال کاهش نرخ بهره در آن نشست را در نظر گرفته است.
با وجود این عدم اطمینان کوتاه‌مدت، تحلیلگران بر این باورند که ساختار کلی بازار همچنان سالم و در وضعیت صعودی باقی مانده است. حمایت‌های کلیدی در بازه‌های زمانی بلندمدت همچنان پابرجاست.
در ادامه گزارش آمده است:
«داده‌های فعلی حاکی از ورود بازار به یک فاز گذار هستند.»
ادامه روند صعودی منوط به توقف فروش از سوی دارندگان بلندمدت است
در همین حال، برخی تحلیلگران همچنان دیدگاه صعودی دارند. دونالد دین، اقتصاددان، معتقد است:
«بیت‌کوین در حال آماده‌سازی برای حرکت صعودی بعدی است؛ با تثبیت قیمت در سطوح کلیدی و تراکم بالا در محدوده حجمی.»
چارلز ادواردز، بنیان‌گذار شرکت سرمایه‌گذاری Capriole Investments، اخیراً استدلال کرده است که فشار فروش از سوی دارندگان بلندمدت بیت‌کوین مانع از رشد قابل توجه قیمت این رمزارز شده، علیرغم خریدهای اخیر از سوی نهادها و شرکت‌های بزرگ.
او می‌گوید:
«بسیاری می‌پرسند چرا قیمت بیت‌کوین در سطح ۱۰۰ هزار دلار گیر کرده، با وجود آن‌که شاهد فومو (ترس از عقب ماندن) نهادی هستیم. دلیل اصلی این است که دارندگان قدیمی بیت‌کوین—معروف به OGها—از زمان راه‌اندازی ETFهای اسپات در ژانویه ۲۰۲۴، در حال فروش دارایی‌های خود به وال‌استریت هستند.»
به طور کلی بازار بیت‌کوین در شرایطی قرار گرفته که با وجود روند صعودی ماه‌های اخیر، نشانه‌هایی از کاهش شتاب و آغاز فاز تثبیت مشاهده می‌شود.
داده‌های درون‌زنجیره‌ای، کاهش حجم معاملات اسپات و فشار فروش از سوی دارندگان کوتاه‌مدت و بلندمدت، همگی حاکی از آن است که «شتاب عمودی» قیمت در حال حاضر به پایان رسیده است.
با این حال، ورود سرمایه مداوم به ETFهای بیت‌کوین، حمایت‌های ساختاری در تایم‌فریم‌های بالاتر، و چشم‌انداز کلان اقتصادی (از جمله احتمال کاهش نرخ بهره)، نشان می‌دهند که مسیر صعودی در میان‌مدت همچنان محتمل است—به‌ویژه اگر فروش دارندگان بلندمدت متوقف شود.
بازار در یک فاز حساس قرار دارد: نه اوج‌گیری ناگهانی و نه سقوط؛ بلکه دوره‌ای برای ارزیابی مجدد، تجمیع نیرو و آماده‌سازی برای حرکت بعدی.
