بیت‌کوین (BTC) که در زمان نگارش حدود ۹۴٬۶۵۳ دلار معامله می‌شود، بین ۲۰ تا ۲۶ آوریل ۱۱٪ رشد کرد و با حفظ موقعیت در نزدیکی اوج دوماهه خود در حدود ۹۴٬۰۰۰ دلار، قدرت خود را به نمایش گذاشت.
این روند صعودی پس از انتشار سیگنال‌هایی از سوی دولت ترامپ درباره کاهش تعرفه‌های وارداتی و همچنین گزارش‌های قوی از سودآوری شرکت‌های بزرگ رخ داد.
اعتماد سرمایه‌گذاران به بیت‌کوین با ثبت رکورد ۳.۱ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه به صندوق‌های ETF بیت‌کوین نقدی طی پنج روز، بیشتر شد. با این حال، یکی از شاخص‌های کلیدی مشتقات بیت‌کوین نشانه‌هایی از حرکت نزولی را نشان داد که این سوال را ایجاد کرد که آیا هدف ۱۰۰٬۰۰۰ دلار همچنان واقع‌بینانه است یا نه.
قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین نزد معامله‌گران خرد محبوبیت دارند چون قیمت آن‌ها به دقت قیمت بازار نقدی را دنبال می‌کند.
نرخ تامین مالی مثبت به این معنی است که خریداران برای حفظ موقعیت‌های خود هزینه پرداخت می‌کنند، بنابراین معکوس شدن این نرخ معمولاً به روندهای نزولی مرتبط است.
نرخ تامین مالی سالانه معاملات آتی دائمی بیت‌کوین
نرخ‌های تامین مالی منفی شدید که در ۲۶ آوریل ثبت شد، در بازارهای صعودی بسیار غیرمعمول است، چرا که نشان‌دهنده تقاضای قوی‌تر از سوی فروشندگان است.
این شاخص از ۱۴ آوریل بی‌ثبات بوده، اما فروشندگان زمانی که قیمت بیت‌کوین از ۹۴٬۰۰۰ دلار فراتر رفت، غافلگیر شدند. از ۲۱ آوریل تاکنون، بیش از ۴۵۰ میلیون دلار موقعیت فروش بیت‌کوین لیکویید شده است.
برخی از دلایل افزایش مجدد اعتماد و قدرت قیمت بیت‌کوین را می‌توان به رشد ۷.۱٪ شاخص S&P 500 طی یک هفته نسبت داد.
با این حال، علیرغم این خوش‌بینی، گفته می‌شود که دونالد ترامپ در ۲۵ آوریل اعلام کرده که ادامه مذاکرات به انجام امتیازدهی توسط چین بستگی دارد که باعث شد معامله‌گران درباره پایداری رشد اخیر تردید کنند.
شرکت‌ها در حال گزارش درآمدهای سه‌ماهه اول هستند، زمانی که هنوز جنگ تجاری تشدید نشده بود؛ بنابراین عوامل محرک بازار سهام و بیت‌کوین متفاوت است. در واقع، قیمت بیت‌کوین دیگر همبستگی نزدیکی با شاخص S&P 500 ندارد.
نمودار همبستگی ۳۰ روزه بیت‌کوین و S&P 500
در حال حاضر، همبستگی ۳۰ روزه بین بیت‌کوین و S&P 500 حدود ۲۹٪ است، در حالی که این عدد از ماه مارس تا اواسط آوریل حدود ۶۰٪ بود.
این کاهش همبستگی به معنای جدایی کامل نیست، چرا که احساسات سرمایه‌گذاران همچنان تحت تاثیر عوامل کلان اقتصادی قرار دارد، اما نشان می‌دهد که بیت‌کوین دیگر صرفاً جایگزینی برای سهام فناوری نیست.
جایگاه بیت‌کوین به عنوان یک دارایی مستقل تقویت شده است
ناتوانی طلا در حفظ روند صعودی خود پس از رسیدن به اوج تاریخی ۳٬۵۰۰ دلار در ۲۲ آوریل نیز برای وضعیت بیت‌کوین به عنوان یک کلاس دارایی مستقل، قابل توجه بود.
برخی معامله‌گران روایت “طلای دیجیتال” را زیر سوال برده بودند، اما هرچه بیت‌کوین بیشتر بالای ۹۰٬۰۰۰ دلار بماند، اعتماد سرمایه‌گذاران افزایش می‌یابد و می‌تواند مسیر را برای رشد بیشتر هموار کند.
افزایش تقاضا برای اهرم نزولی در قراردادهای دائمی بیت‌کوین با احساسات معامله‌گران حرفه‌ای همخوانی ندارد. قراردادهای آتی ماهانه بیت‌کوین از نوسانات نرخ تامین مالی جلوگیری می‌کنند، بنابراین معامله‌گران هزینه اهرم خود را از پیش می‌دانند.
حق بیمه سالانه معاملات آتی دوماهه بیت‌کوین
در تاریخ ۲۶ آوریل، پریمیوم قراردادهای آتی دوماهه بیت‌کوین به بالاترین سطح خود طی هفت هفته گذشته رسید و علاقه بیشتر به موقعیت‌های صعودی را نشان داد.
با نرخ ۶.۵٪، این شاخص همچنان در محدوده خنثی ۵٪ تا ۱۰٪ قرار دارد، اما در حال فاصله گرفتن از قلمرو نزولی است.
عدم هماهنگی بین تقاضا برای اهرم در معاملات دائمی و قراردادهای ماهانه بیت‌کوین غیرمعمول نیست. حتی اگر معامله‌گران خرد محتاط بمانند، انباشت قابل توجه توسط موسسات می‌تواند برای هدایت قیمت بیت‌کوین به بالای ۱۰۰٬۰۰۰ دلار در آینده نزدیک کافی باشد.
توجه: این مقاله صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی عمومی ارائه شده و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود.
