بیتکوین (BTC) در تاریخ ۲۲ آوریل به بالاترین سطح ۴۵ روز اخیر خود، یعنی بیش از ۹۱٬۰۰۰ دلار رسید.
این صعود قیمتی هم‌زمان با رکورد جدید قیمت طلا بود. این افزایش قیمت‌ها، بازتاب‌دهنده نگرانی سرمایه‌گذاران از رکود اقتصادی احتمالی در سایه تنش‌های تجاری جهانی مداوم است.
اکنون سوال این است: آیا داده‌ها از صعود قیمت بیتکوین به بالای ۹۵٬۰۰۰ دلار پشتیبانی می‌کنند
نمودار پریمیوم سالانه فیوچرز دوماهه بیتکوین
در بازارهای خنثی، پریمیوم فیوچرز بیتکوین معمولاً بین ۵ تا ۱۰ درصد است تا دوره تسویه طولانی‌تر را جبران کند.
در حال حاضر، این پریمیوم سالانه ۶ درصد است؛ که اگرچه بیتکوین طی روزهای ۲۰ تا ۲۲ آوریل، ۶٬۸۴۰ دلار افزایش یافته، اما این عدد همچنان آن‌چنان صعودی محسوب نمی‌شود. برخی تحلیلگران این موضوع را نشانه‌ای از شروع جدایی عملکرد بیتکوین از بازار سهام می‌دانند.
PTSD معامله‌گران ممکن است در محدوده ۹۰ هزار دلاری دوباره ظاهر شود
بخشی از شک و تردید معامله‌گران از این واقعیت ناشی می‌شود که بیتکوین چندین بار نتوانسته بالای سطح ۹۰٬۰۰۰ دلار باقی بماند؛ برای مثال، در سوم مارس بیتکوین تا ۹۵٬۰۰۰ دلار صعود کرد اما روز بعد تا ۸۱٬۴۶۴ دلار سقوط کرد.
این نوسانات از زمان اوج ۱۰۹٬۳۴۶ دلاری در ۲۰ ژانویه، باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران صعودی شده، به‌ویژه با توجه به اینکه طلا در همین بازه زمانی، مرتباً رکوردهای جدیدی ثبت کرده است.
مقایسه فیوچرز S&P 500 (چپ) با بیتکوین/دلار
در حال حاضر، بیتکوین ۱۶ درصد پایین‌تر از اوج تاریخی خود معامله می‌شود، عددی که با کاهش ۱۴.۵ درصدی شاخص S&P 500 قابل مقایسه است.
این موضوع نشان می‌دهد که دوره‌ای از ریسک‌پذیری بیش‌ازحد شاید به پایان رسیده باشد. جالب اینکه حتی در پایین‌ترین سطح زیر ۷۵٬۰۰۰ دلار، افت ۳۲ درصدی بیتکوین نسبت به افت سهام شرکت‌هایی مثل Nvidia، Amazon، Meta و Tesla کمتر بوده است.
در ۲۲ آوریل، اظهارات اسکات بسن، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، به کاهش نگرانی سرمایه‌گذاران کمک کرد.
طبق گزارش بلومبرگ، بسن مناقشه تعرفه‌ای با چین را «دوام‌ناپذیر» توصیف کرد و از احتمال بیشتر کاهش تنش‌ها خبر داد. در مقابل، دونالد ترامپ رئیس‌جمهور آمریکا در رسانه‌های اجتماعی ادعا کرد که جروم پاول رئیس فدرال رزرو، با کاهش ندادن نرخ بهره، مانع رشد اقتصادی می‌شود.
رشد بیتکوین در تضاد با حرکت سرمایه‌گذاران به سوی اوراق قرضه دولتی
صرف‌نظر از اینکه چه کسی مقصر کندی رشد اقتصادی آمریکا باشد، تقاضا برای اوراق قرضه کوتاه‌مدت دولت آمریکا افزایش یافته است؛ به‌گونه‌ای که بازدهی اوراق دوساله از ۴.۰۴ درصد به ۳.۸۱ درصد کاهش یافته.
این یعنی سرمایه‌گذاران بازدهی کمتر را به‌خاطر امنیت بیشتر این اوراق پذیرفته‌اند. در این فضا، رشد ۶.۳ درصدی قیمت بیتکوین طی ۳۰ روز گذشته، چشم‌گیر به نظر می‌رسد.
برای فهم اینکه آیا این رشد اخیر بر احساسات معامله‌گران حرفه‌ای تأثیر گذاشته یا نه، باید نگاهی به بازار آپشن‌های بیتکوین انداخت.
اگر معامله‌گران انتظار اصلاح قیمت داشته باشند، آپشن‌های فروش (put) معمولاً با پریمیوم بیشتری معامله می‌شوند و شاخص انحراف دلتا ۲۵٪ بالای ۶ درصد می‌رود. اما در حالت خوش‌بینی، این شاخص به زیر منفی ۶ درصد می‌رسد.
شاخص انحراف آپشن‌های ۳۰ روزه بیتکوین در Deribit
در حال حاضر، بازار آپشن‌های بیتکوین، با شاخص انحراف -۲٪، نشان‌دهنده هیجان کمی پس از صعود به ۹۱٬۰۰۰ دلار است و همچنان در محدوده خنثی باقی مانده.
بر اساس این معیار، آخرین بار حس صعودی واقعی در ۳۰ ژانویه مشاهده شد، زمانی که بیتکوین در حدود ۱۰۵٬۰۰۰ دلار معامله می‌شد.
بنابراین هیچ نشانه روشنی از اینکه سرمایه‌گذاران بزرگ یا بازارسازان انتظار جهش پایدار بالای ۹۵٬۰۰۰ دلار را داشته باشند، وجود ندارد.
با وجود برخی داده‌های ضعیف کلان اقتصادی، شرکت‌کنندگان بازار انتظار یک فصل درآمدی نسبتاً قوی در سه‌ماهه اول را دارند. طبق گزارش FactSet، شرکت‌های موسوم به «هفت شگفت‌انگیز» انتظار دارند رشد درآمد ۱۴.۸ درصدی را نسبت به سال گذشته ثبت کنند.
در مجموع، اگرچه بیتکوین هنوز شانس معقولی برای بازدید مجدد سطح ۹۵٬۰۰۰ دلار یا بیشتر دارد، اما بسیاری از معامله‌گران منتظر پیشرفت‌های بیشتر در جنگ تجاری چین و آمریکا هستند تا شرط‌های صعودی جدیدی ببندند.
