بیت‌کوین در روزهای اخیر به پایین‌ترین سطح چند هفته گذشته سقوط کرده است و در حالی که صحبت‌ها درباره رسیدن به اوج‌های تاریخی رنگ باخته، هدف قیمتی جدید این ارز دیجیتال شامل آزمایش دوباره سطح ۱۰۰ هزار دلار یا حتی پایین‌تر است.
بیت‌کوین (BTC) در ابتدای آخرین هفته ماه اوت با قیمت حدود ۱۱۰,۱۲۵ دلار معامله شد؛ فاصله‌ای قابل توجه از اوج‌های تاریخی. معامله‌گران اکنون با نگرانی بیشتری به بازار نگاه می‌کنند.
یک رویداد گسترده لیکویید شدن موقعیت‌های لانگ، سطح ۱۱۰ هزار دلار را دوباره به صحنه آورد، در حالی که شکاف ایجادشده در معاملات آتی CME به امیدی تازه برای گاوها تبدیل شده است.
در همین زمان، فعالیت نهنگ‌های بیت‌کوین زیر ذره‌بین قرار گرفت؛ چراکه برخی از آنها بخش قابل توجهی از دارایی خود را به اتریوم منتقل کرده‌اند. در مقابل، هولدرهای خرد همچنان در حال انباشت هستند و برخلاف نهنگ‌ها، چشم‌انداز مثبتی دارند.
با این حال، آخرین حرکات قیمتی بیت‌کوین باعث شده برخی تحلیلگران احتمال دهند که روند صعودی فعلی تمام شده است.
همچنین، شاخص تورمی ترجیحی فدرال رزرو (PCE) قرار است به‌زودی منتشر شود؛ در شرایطی که بازارها بیش از پیش بر روی کاهش نرخ بهره شرط‌بندی کرده‌اند.
ضعف قیمت بیت‌کوین و نگرانی از آزمایش دوباره سطح ۱۰۰ هزار دلار
داده‌های Cointelegraph Markets Pro و TradingView نشان می‌دهد که پس از نوسانات شدید روز یکشنبه، قیمت بیت‌کوین در محدوده‌ای پرنوسان حرکت کرده و تا سطح ۱۱۰,۷۰۰ دلار کاهش یافت؛ پایین‌ترین قیمت از ۱۰ ژوئیه تاکنون و هشداری جدی برای معامله‌گران دیرهنگام لانگ.
نمودار یک ساعته BTC/USD
طبق داده‌های CoinGlass، طی ۲۴ ساعت گذشته حدود ۶۴۰ میلیون دلار از موقعیت‌های لانگ در بازار کریپتو لیکویید شده است.
لیکویید شدن بازار کریپتو
معامله‌گران درباره چشم‌انداز کوتاه‌مدت اختلاف نظر دارند. برخی بر این باورند که آزمایش دوباره اوج‌های تاریخی می‌تواند به‌عنوان نقطه بازگشت عمل کند، در حالی که دیگران احتمال ادامه اصلاح را مطرح می‌کنند.
معامله‌گر معروف Daan Crypto Trades به یک «آزمایش مهم» اشاره کرده و گفته است:
«امروز بیت‌کوین با یک شکاف بزرگ CME باز شد؛ بزرگ‌ترین شکافی که در چند هفته اخیر دیده‌ایم. معمولاً این شکاف‌ها در روزهای دوشنبه یا سه‌شنبه پر می‌شوند.»
نمودار یک ساعته معاملات آتی بیت کوین در CME
در مقابل، معامله‌گر دیگری به نام Jelle هشدار داد:
«بیت‌کوین همچنان در حال از بین بردن معامله‌گران اهرمی است و به نظر می‌رسد نهنگ‌ها هنوز عطش فروش دارند. اگر این محدوده حفظ نشود، احتمال بازگشت به محدوده قبلی وجود دارد که می‌تواند آزمایش دوباره سطح ۱۰۰ هزار دلار را رقم بزند.»
نقشه لیکویید بیت کوین
رفتار نهنگ‌ها: توزیع سالم یا تهدیدی جدی؟
سقوط ناگهانی قیمت بیت‌کوین در روز یکشنبه بار دیگر توجه‌ها را به سمت نهنگ‌ها جلب کرد.
یک نهاد ناشناس پس از ۷ سال نگهداری بیت‌کوین، بخش بزرگی از دارایی خود را به فروش رساند که باعث کاهش ۴ هزار دلاری قیمت در چند دقیقه شد.
داده‌های منتشرشده از سوی شرکت Arkham نشان می‌دهد که این نهاد حدود ۲۲,۷۶۹ بیت‌کوین (به ارزش ۲.۵۹ میلیارد دلار) را برای فروش به Hyperliquid منتقل کرده و در عوض ۴۷۲,۹۲۰ اتریوم (۲.۲۲ میلیارد دلار) خریداری کرده است.
ارزش کل بیت‌کوین‌های باقی‌مانده این نهاد حدود ۱۱.۴ میلیارد دلار برآورد می‌شود؛ با حاشیه سودی خیره‌کننده معادل ۱۶۷۵ درصد.
ویجای بویاپاتی، یکی از طرفداران بیت‌کوین، درباره این اتفاق گفت:
«هیچ نیازی به تئوری‌های توطئه درباره بیت‌کوین کاغذی نیست. برخی نهنگ‌ها به نقطه فروش مطلوب خود رسیده‌اند و در حال عرضه هستند. این روند سالم است؛ چراکه عرضه نهنگ‌ها محدود است و فروش آنها بخشی از فرایند کامل‌شدن چرخه پولی بیت‌کوین محسوب می‌شود.»
توزیع عرضه بیت‌کوین بر اساس کیف پول
از سوی دیگر، ویلی وو، تحلیلگر برجسته بازار، توضیح داد که چرا روند صعودی این چرخه آهسته‌تر از گذشته است:
«عرضه بیت‌کوین در دست نهنگ‌های قدیمی متمرکز شده است. آنها در سال ۲۰۱۱ بیت‌کوین را با قیمتی حدود ۱۰ دلار خریده‌اند. برای جذب هر بیت‌کوین فروخته‌شده توسط آنها، باید بیش از ۱۱۰ هزار دلار سرمایه جدید وارد بازار شود.»
همانطور که کوین تلگراف گزارش داد، توزیع نهنگ‌ها در آخرین مرحله از روند صعودی مشهود بوده است.
داده‌های شرکت تحلیلی درون زنجیره‌ای Glassnode تأیید کرد که تا روز یکشنبه، ۲۰۰۰ آدرس با موجودی بین ۱۰۰۰ تا ۱۰۰۰۰ بیت‌کوین وجود داشته است که مربوط به همه نهنگ‌های بزرگ به جز «mega» است. این نشان‌دهنده یک رکورد جدید در ماه آگوست است.
تعداد آدرس‌های نهنگ بیت کوین
انباشت هولدرهای خرد در برابر فروش نهنگ‌ها
پلتفرم تحلیلی درون‌زنجیره‌ای کریپتوکوانت (CryptoQuant) با بررسی سایر گروه‌های کیف پول، دلایلی را برای امیدواری گاوها به بازگشت قیمت می‌بیند.
این پلتفرم روز دوشنبه هشدار داد که توزیع قیمت هنوز در طیف سرمایه‌گذاران بیت کوین به طور کامل در جریان نیست.
بوریس‌دی (BorisD)، یکی از نویسندگان این پلتفرم، در یکی از پست‌های وبلاگ خود در Quicktake، خلاصه کرد:
«بیت کوین پس از رسیدن به بالاترین قیمت خود در ۱۲۴ هزار دلار، وارد مرحله بازگشت قیمت شده است.» او پیش‌بینی کرد که این بازگشت قیمت ممکن است «برای مدتی ادامه یابد.»
برخلاف نهنگ‌ها، دسته‌های کوچک‌تر هولدرها (hodler) طرز فکر کلی «انباشت» را حفظ کرده‌اند. در واقع، کیف پول‌هایی که تا ۱۰ بیت‌کوین در اختیار دارند، همچنان در معرض خطر بیشتری قرار دارند.
برعکس، کیف پول‌هایی که بین ۱۰ تا ۱۰۰ بیت‌کوین دارند، رفتار توزیعی از خود نشان می‌دهند و با رسیدن قیمت به ۱۱۸۰۰۰ دلار، به طور گسترده به سمت سودگیری روی آورده‌اند.
بوریس‌دی می‌گوید بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت‌کوین، نفوذ بازار اهمیت پیدا می‌کند.
او گفت: «اگرچه عموماً در حالت انباشت هستند، اما از زمان ۱۰۵ هزار واحد، تعادل بین انباشت و توزیع را نشان داده‌اند که نشان‌دهنده‌ی تردید است.»
این یعنی که کیف‌پول‌های بزرگ‌تر (۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت‌کوین) وضعیت متعادلی بین خرید و فروش داشته‌اند و سطح ۱۰۵ هزار دلار را به‌عنوان حمایت کلیدی در نظر گرفته‌اند.
انباشت بیت کوین در مقابل توزیع آن بر اساس گروه کیف پول
آیا بازار صعودی تمام شده است؟
برخی تحلیلگران بر این باورند که روند صعودی بیت‌کوین به پایان رسیده است.
معامله‌گر مشهور Roman با اشاره به الگوی سر و شانه معکوس، هشدار داد که نشانه‌های نزولی در تایم‌فریم‌های بالا مشهود است و گفت:
«روند صعودی بیت‌کوین به پایان رسیده است.»
او و دیگران همچنین به کاهش حجم معاملات و تضعیف شاخص قدرت نسبی (RSI) اشاره کرده‌اند که نشان‌دهنده واگرایی نزولی است.
برخی تحلیلگران حتی هدف قیمتی بیت‌کوین را در محدوده ۹۵ هزار دلار برآورد کرده‌اند.
نمودار یک روزه BTCUSDT
تورم آمریکا و سیاست فدرال رزرو در پس‌زمینه بازار
قرار است جمعه آینده شاخص تورم PCE (شاخص هزینه مصرف شخصی) منتشر شود؛ شاخصی که به‌عنوان معیار اصلی فدرال رزرو برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره شناخته می‌شود.
هفته گذشته، جروم پاول در نشست جکسون هول تغییر قابل توجهی در موضع خود ایجاد کرد و از سیاست‌های انقباضی شدید فاصله گرفت؛ همین امر موجب جهش دارایی‌های پرریسک از جمله ارزهای دیجیتال شد.
با این حال، پس از آن هیجان بازار کاهش یافت و معامله‌گران اکنون منتظر داده‌های جدید تورمی و گزارش اشتغال هستند.
بر اساس ابزار FedWatch از گروه CME، احتمال کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر حدود ۹۰ درصد برآورد شده است.
احتمالات نرخ هدف فدرال رزرو برای جلسه FOMC در ماه سپتامبر
شرکت Mosaic Asset در یادداشتی نوشت:
«اگر فدرال رزرو واقعاً به سیاست هدف‌گذاری تورم میانگین پایان دهد، انتظار نمی‌رود لحن آن بیش از حد انبساطی باشد. بنابراین، گزارش‌های تورمی و اشتغال ماه اوت برای فدرال رزرو حیاتی خواهند بود.»
بنابراین در حالی که بیت‌کوین در محدوده‌های پایین‌تر از ۱۱۱ هزار دلار معامله می‌شود، بازار با عدم قطعیت شدیدی روبه‌روست. از یک سو، نهنگ‌ها با فروش گسترده فشار نزولی ایجاد کرده‌اند، اما هولدرهای خرد همچنان به انباشت ادامه می‌دهند.
با توجه به انتشار قریب‌الوقوع داده‌های تورمی آمریکا و تصمیم فدرال رزرو در ماه سپتامبر، مسیر بعدی بیت‌کوین تا حد زیادی به شرایط کلان اقتصادی بستگی خواهد داشت.
