اخیرا تحلیلگران رمز ارز اظهار داشتند که معامله گران آپشن های بیت کوین در حال نزول کوتاه مدت هستند اما داده ها نشان می دهد که اینگونه نیست.
عدم موفقیت مداوم بیت کوین (BTC) در شکستن سطح ۹،۴۰۰ دلار در سه هفته گذشته، باعث شده است که برخی از تحلیلگران در مورد احتمال دستیابی به موفقیت و روند مثبت شک کنند.
اگرچه حمایت ۹۰۰۰ دلاری در ۵۰ روز گذشته قوی نگه داشته شده است، اما هر نشانه کمی منفی نیز توجه بیشتری از طرف رسانه ها و صاحب نظران را به خود جلب می کند.
به تازگی، رسانه های دنیای ارزهای رمزنگاری روی ۲۵ درصد بیت کوین متمرکز شده اند که اثبات می کند معامله گران آپشن های بیت کوین در کوتاه مدت در حال کمتر شدن هستند، اما در واقعیت چیزی بیش از تفسیر سیگنال ها از یک نقطه داده وجود ندارد.
Skew یک مفهوم معاملات تجاری است که نرخ نوسانات بین آپشن های خرید و فروش را در همان سررسید مقایسه می کند. Skew مثبت به معنای توزیع نامتقارن و تقاضای فروش بیشتر از خرید است که نشانگر هزینه بیمه بالاتر برای حرکت قیمت نزولی است.
معمولا می توان تچنین تصور کرد که سرمایه گذاران بیشتر تمایل به روند نزولی دارند، چرا که محافظت از روند نزولی به نسبت حمایت از صعودی هزینه بیشتری دارد. اما تجزیه و تحلیل عمیق نشان می دهد که در حال حاضر چنین نیست.
اول، سطح کنونی اتفاق بی سابقه ای در تاریخ نیست و چیزی نیست که قبلا مشاهده نشده باشد. در واقع، می توان گفت که برعکس است.
متداول ترین میزان استفاده از دلتا ۲۵٪ است. این به این معنی است که به آپشن هایی که با ۲۵٪ احتمال وقوع آن قیمت گذاری می شوند تعلق دارد.
آپشن های بیت کوین ۲۵٪ دلتا Skew. منبع: Skew
همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است، ۲۵٪ دلتا Skew یک ماهه نشان می دهد که در مقایسه با میزان ۱۲٪ فعلی آن, این مقدار در روز ۲۱ ماه مه به ۲۳٪ و اوج خود رسیده است.
در همین حال، آپشن های ۳ ماهه حرکات مشابه را با قله های قبلی ۶٪ نسبت به واقعی ۴٪ نشان دادند. به هیچ وجه Skew روندی غیر معمول یا بسیار نزولی را نشان نمی دهد.
صرف نظر از اینکه حمایت از نزول به نسبت صعود پرهزینه تر است, باید مشخص شود آیا سرمایه گذاران به طور مؤثر چنین آپشن هایی را خریداری می کنند یا خیر.
این امر با اندازه گیری سود باز آپشن های خرید تا ۲۰٪ از قیمت فعلی ۹،۱۵۰ دلار و مقایسه آن با آپشن های فروش تا حدود ۲۰٪ کاهش محقق می شود.
در حال حاضر، آپشن های خرید تا ۱۱۰۰۰ دلار BTC در کل 13K، اندکی بیشتر از 12K, سود باز برای ماه ژوئیه را تا ۷،۵۰۰ دلار BTC کاهش می دهد. در ماه آینده و با 18K سود باز خرید در مقابل تنها ۳.5K آپشن فروش, اوضاع متفاوت تر خواهد بود.
این نشان می دهد که در مقایسه با آپشن های خرید که بسیار صعودی هستند، در سمت آپشن های فروش معامله بسیاری انجام نشده است. این نسبت تا حدودی از اهمیت منحنی Skew کم می کند.
بازارهای آتی صعودی باقی می مانند
راه دیگر برای سنجش احساسات سرمایه گذاران حرفه ای، نگاه به ارزش بازارهای آتی به سررسید و بهره است. قراردادهای بلندمدت، تمایل به معامله چیزی دارند که با ارزش تر است. این در شرایطی است که بهره دیرکرد داشته و نشانه یک بازار سالم باشد.
ارزش سالانه ۳ ماهه در سطح ۴٪ و در بالاترین میزان آن در ۳۰ روز ثابت بوده است، بنابراین هیچ گونه مدرکی مبنی بر ترس وکاهشی شدن سرمایه گذاران در بازارهای آتی وجود ندارد.
هنگام خواندن سیگنال و تجزیه و تحلیل حرفه ای ها محتاط باشید
غیرممکن است که یک شاخص به تنهایی بتواند تصویری شفاف از بازار ارائه دهد زیرا بازار آپشن های بیت کوین (BTC) هنوز یک صنعت نوظهور است. علاوه بر این، در حال حاضر یک صرافی دارای ۸۰٪ سود باز آپشن های BTC است.
تحریف ها همچنین ممکن است به دلیل ظهور سازندگان بازارهای آتی باشد که علاقه ای به افزایش ریسک در سطح فعلی نوسانات نداشته باشند.
با اندازه گیری سود باز خرید یا فروش در هر سررسید، می توانید دید بهتری به شرط بندی سرمایه گذاران حرفه ای پیدا کنید، و هر دو سررسید ماه جولای و آگوست نشان از روند صعودی دارند.
۲۵٪ دلتا skew به خودی خود نباید به عنوان یک شاخص نزولی تعبیر شود، بنابراین نسبت به تصدیق صحبت های افرادی که چنین برداشتی دارند محتاط باشید.
منبع: cointelegraph
