اتریوم در شرف له شدن توسط توکن های liquid staking است

محبوبیت توکن‌های liquid staking می‌تواند عصر جدیدی را برای اتریوم و بقیه ارزهای دیجیتال آغاز کند و نقشی کلیدی در بازار گاوی جدید بازی کند.

توکن‌های liquid staking (LST) جایگزین ارز دیجیتال بومی اتریوم، اتر می‌شوند. ارزش بازار LST در حال حاضر حدود ۱۷ میلیارد دلار است و از زمان ادغام اتریوم به طور مداوم رشد کرده است.

در حالی که LST ها به تازگی شروع به پیشرفت کرده اند، مزایای آنها نسبت به ETH سنتی به زودی برای ارائه دهندگان نقدینگی (LPs) آشکار خواهد شد و ETH را از تاج و تخت خود کنار می زند و عصر جدیدی از سلطه LST را آغاز می کند.

از زمان ادغام، ETH اکنون می‌تواند برای تولید تقریباً ۴% بازده سالانه، بسته به عوامل فعالیت شبکه، کل سهام ETH، تعداد اعتبار‌دهنده‌ها و مقدار بدست‌آمده با حداکثر مقدار قابل استخراج، شرط بندی شود .

این پیشرفت به دلیل ماهیت ETH به عنوان یک دارایی به طور کلی پایدار است. بسیاری از ارزهای دیجیتال نوسانات بیشتری دارند، بنابراین مالکان باید هم بازدهی را در نظر بگیرند و هم اینکه آیا قیمت آن دارایی افزایش می یابد یا کاهش می یابد.

از طرف دیگر، اتریوم اکنون بازدهی را از ثبات و افزایش قیمت تدریجی ارائه می دهد .

ظرفیت جدید برای سهام ETH و کسب بازده به این معنی است که کسانی که امروز ETH دارند باید تصمیم بگیرند: آیا باید نقدینگی را با ETH خود فراهم کنند و امیدوار به کسب کارمزد باشند، یا بهتر است آن ETH را شرط بندی کنند و بازدهی مطمئن کسب کنند؟

LST ها این معضل را برای LP ها حل می کنند. برخلاف ETH سهامدار معمولی، که در قرارداد سهامداری اتریوم نقدینگی ندارد، LSTها ارزش ذاتی توکن‌های سهام را قفل می‌کنند و به LP یک توکن «دریافت» liquid می‌دهند که می‌تواند آزادانه معامله شود و به عنوان وثیقه در پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) مورد استفاده قرار گیرد .

از آنجایی که LST ها دارایی های سهام را نقد می کنند، انعطاف پذیری را برای دارندگان توکن فراهم می کنند تا در سایر فعالیت ها در شبکه های مختلف شرکت کنند و در عین حال پاداش های سهام ETH را دریافت کنند.

این بدان معناست که LPها اکنون می‌توانند بازدهی را از ETH سهامدار کسب کنند در حالی که همزمان از LSTها برای تامین نقدینگی در بازارسازان خودکار (AMM) استفاده می‌کنند .

LST ها همچنین هزینه بسیار کمتری را برای ورود نسبت به سهام عادی ETH ارائه می دهند، که برای دستیابی به مخاطبان جدید و سرمایه گذاران دلاری کوچکتر جذاب است.

این استدلال که LST ها جایگزین ETH در DeFi خواهند شد واضح است: هر LP که انتخاب می کند به جای LST ETH را به AMM عرضه کند، تقریباً ۴٪ APR را قربانی می کند. چه حسی برای افرادی که به دنبال به حداکثر رساندن محصول خود هستند، ایجاد می کند؟

بدون شک برخی در این فضا وجود دارند که استدلال می کنند که ETH ETH است – که این دومین نشانه بزرگ در چشم انداز ارزهای دیجیتال است و به جایی نمی رسد.

اما کریپتو به سرعت در حال تکامل است. این جامعه همیشه به دنبال توسعه فنی بعدی است که سودآوری را آسان‌تر و کارآمدتر می‌کند، و وقتی نوبت به آن می‌رسد، LST‌ها راه مؤثرتری برای کسب بازدهی ارائه می‌دهند.

انتقال به LST ها به سرعت انجام خواهد شد، اما در حال حاضر، هنوز روزهای بسیار ابتدایی است. ارتقای اتریوم در شانگهای، که باعث شد برای اولین بار اتریوم آزاد شود، تنها در ماه آوریل اتفاق افتاد.

اما LST ها پتانسیل بازار بسیار بیشتری نسبت به سهم بازار فعلی آنها دارند. از آنجایی که مردم با شرط بندی ETH راحت تر می شوند و به راحتی می توان آن را رها کرد، معتقدیم که ما شاهد پذیرش سریع پلتفرم های liquid staking خواهیم بود.

آغاز این گذار را می توان در روندهای مخاطره آمیز در جهان پس از شانگهای مشاهده کرد. تنها در سال ۲۰۲۳، ETH سپرده شده با پروتکل Lido از ۴.۹ میلیون به ۸ میلیون افزایش یافته است که بیش از ۳۰٪ از کل ETH سهام را نشان می دهد.

شبکه Swell که در اواسط آوریل راه اندازی شد، در حال حاضر بیش از ۴۳۰۰۰ ETH در پلتفرم خود سهام دارد.

ETH از ۳۰ ژوئیه ۲۰۲۳ در Swell شرط بندی شد

این تغییر می‌تواند به این معنا باشد که LSTها به عنوان دارایی غالب در صرافی‌های غیرمتمرکز خواهند بود و در نهایت جایگزین ETH به‌عنوان توکن در ارزهای دیجیتال خواهند شد.

رشد گسترده «LSTFi» می‌تواند آغازگر عصری باشد که در آن تمام اتریوم از طریق پروتکل‌های liquid staking به اشتراک گذاشته می‌شود و کاربران تمام معاملات و سایر فعالیت‌ها را با استفاده از LST انجام می‌دهند.

ETH دارایی آشناتر است. اما آشنا لزوماً به معنای “بهترین” نیست. قبل از تصمیم گیری در مورد خرید ETH و سپس تصمیم گیری در مورد فرصت های مالی برای از دست دادن از طریق ارائه نقدینگی در مقابل سهام، افراد DeFi باید در اکوسیستم LST در حال رشد نگاهی بیندازند.

در حال حاضر ممکن است آخرین فرصت واقعی برای ورود به طبقه همکف و به حداکثر رساندن تأثیر سرمایه گذاری آنها باشد.

در نهایت، تصاحب LST یک چیز مثبت برای صنعت خواهد بود. بسیاری از کاربران رمزارز در طول “زمستان رمزنگاری” این سیستم را ترک کردند و کاهش قابل توجهی در جلب توجه کاربران جدید مشاهده شد.

LST ها گزینه ای در دسترس تر برای جذب کاربران جدید هستند و می توانند نفس جدیدی از زندگی مورد نیاز این صنعت باشند.